Бойтесь купюры в тысячу рублей

Бойтесь купюры в тысячу рублей 

 

Подавляющее большинство подделанных банкнот имеют достоинство в 1 000 рублей. Гораздо меньшей популярностью у фальшивомонетчиков пользуются купюры достоинством в 100 и 500 рублей. Фальшивых банкнот достоинством в 5 тыс. рублей в обороте замечено не было. Вместе с тем отмечается резкое снижение подделывания монет. Самыми популярными для подделки являются монеты в 5 рублей, используемые в игровых автоматах.

По словам Лютова, у роста количества фальшивок в обороте есть две причины – введение в 2005 году банкнот нового образца, которое заставило фальшивомонетчиков избавляться от старых запасов, а также сильные позиции рубля по отношению к мировым валютам.

Опрошенные «Экспертом Online» банкиры приветствуют начинание ЦБ. Как рассказал «Эксперту Online» зампредправления банка СДМ-Банк Владимир Луценко, хотя инициатива ЦБ скорее значима в масштабах страны, нежели в масштабах одного банка, тем не менее предпринимать шаги в данном направлении нужно.

На данный момент существуют некоторые требования к банкоматам, но никаких серьезных сертификаций нет. Единственная сертификация, которую предоставляют компании — производители банкоматов, — это сертификация Ростеста и сертификация на безопасность. Однако и та, и другая скорее потребительского, нежели технического характера: «Это общие потребительские свойства аппарата, например, чтобы банкомат не бился током», — рассказал Луценко. Еще банкоматы сертифицируются соответствующими организациями по классу устойчивости ко взлому, добавляет директор Процессингового центра Альфа-банка Вилен Тимирязев. Представители обоих банков подтверждают, что хоть и не часто (даже не каждый месяц, по словам Луценко), однако обнаружения фальшивок случаются.

Тройка лидеров — производителей банкоматов, с которыми сотрудничают большинство российских банков, — это компании NCR, Diebold, Siemens. На их долю, по оценке Луценко, приходится около 95% всех банкоматов: «На их качество вполне можно полагаться, однако остальные 5% приходятся на самых разных производителей, зачастую абсолютно не соответствующих необходимым требованиям, в том числе российских», — рассказывает специалист.

Инициатива ЦБ имеет смысл по нескольким причинам. Во-первых, это поможет удалить некачественные 5%. Во-вторых, по словам Луценко, на рынок собираются выйти много новых производителей банкоматов, поэтому тем самым можно будет заведомо отсечь некачественные аппараты. В-третьих, в последнее время происходит лавинообразный рост банкоматов, работающих на прием, а не только на выдачу денег, и именно с ними связаны основные опасения банкиров. «Уже сейчас есть ряд прецедентов, когда банки высказывали огромное недовольство приемными банкоматами. В таких банкоматах любой человек с картой клиента банка, если он знает ПИН-код, может положить деньги на счет, причем купюры запаковываются в конверт, который опускается в банкомат. Проверка подлинности купюр происходит уже позже. Именно здесь есть огромный финансовый риск для банков. Например, человек кладет на счет фальшивые деньги, а через некоторое время снимает их в другом месте с этого счета. Мало того, что узнать про это банк сможет только через несколько дней, так еще и вычислить человека будет чрезвычайно трудно», — объясняет Луценко.

Количество именно таких банкоматов за последнее время выросло многократно. По оценке Луценко, если за 2006 год количество выдающих банкоматов выросло на 30—40%, то количество принимающих — на 200—300%, и рост будет продолжаться.

Почему в целом количество фальшивок увеличилось вдвое за последний год? Виновата научно-техническая революция: «Сейчас есть все необходимое оборудование – цветные сканеры, отличная печать. К тому же оборудование стало намного дешевле, не надо быть состоятельным человеком, чтобы заниматься печатанием фальшивок», — объясянет Луценко.

Вместе с тем, по словам Тимирязева, сертификация как таковая решить вопрос приема фальшивых купюр не сможет — производители и банки в любом случае прикладывают все усилия для минимизации вероятности приема фальшивок. Зато заставит поставщиков и банки ответственнее подходить к качеству используемых решений.

По словам зампреда думского комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Анатолия Аксакова, помимо проблемы фальшивых денег существует еще и проблема фальшивых пластиковых карточек. Фальшивомонетчиков не останавливает даже возможное наказание: «За изготовление фальшивых денег в нашей стране предусмотрено уголовное наказание, а раньше вообще предусматривался расстрел. Такая деятельность жестко карается и во многих других странах, это подрыв национальной безопасности», — говорит депутат. Бороться же с фальшивками, по мнению специалиста, надо стимулированием безналичных платежей.

По материалам http://www.expert.ru/articles/2007/02/26/falshivki/

Компьютерные инвестиционные фонды

Компьютерные инвестиционные фонды. Что это? А почему бы нет? Ведь
компьютер выигрывал у Каспарова в шахматы...

Первые компьютерные фонды в США появились еще в 1970-е гг., однако
широкое распространение они получили лишь в прошлом десятилетии
благодаря возросшей мощности компьютеров. Каждый фонд закладывает в
своего компьютерного управляющего собственную программу, которая
перерабатывает различного рода техническую информацию, такую как
прогнозируемый рост прибыли компании, отношение капитализации к прибыли
или другим показателям, прошлую динамику котировок. В традиционных ПИФах
управляющие, по сути, анализируют те же данные, однако обычно они
уделяют большее внимание качественным показателям, таким как продукция
компании, ее конкурентоспособность, качество менеджмента и др.

В последние несколько лет УК стали особенно активно продвигать
компьютерные фонды. Janus Capital Group, которая всегда гордилась
скрупулезным анализом своих управляющих, 28 февраля 2003 г. сформировала
Intech Risk-Managed Stock Fund. Среднегодовой доход фонда с момента
формирования составил 18,47%, тогда как индекс S&P 500 (а фонд
инвестирует в акции, по ценам которых рассчитывается этот фондовый
показатель) вырастал в среднем на 16,67% в год. Firsthand Capital
Management, фонды технологических акций которого пользовались огромной
популярностью во время интернет-бума конца 1990-х гг. не только в рамках
общей тенденции, но и благодаря аналитическим способностям управляющих,
около года назад также сформировал первый компьютерный фонд. А вот у
Charles Schwab число компьютерных фондов уже превысило 20, причем в
прошлом году впервые был сформирован фонд для вложений в акции
иностранных компаний Laudus Rosenberg International Discovery.

Vanguard, которая управляет в основном индексными фондами с низкими
расходами, более года назад подключила своих компьютерных управляющих к
работе с фондами Vanguard Energy и Vanguard Equity Income. Компьютерный
фонд компании Vanguard Strategic Equity в последние пять лет принес
среднегодовой доход 15,5%, а расходы на управление составили 0,4%.

Поскольку современные компьютеры могут одновременно анализировать тысячи
акций, обычно портфель таких фондов сильно диверсифицирован. У Janus
Intech, например, доля пяти крупнейших вложений в портфеле составляет от
1,2% до 1,7%.

Сейчас американские компьютерные фонды приобретают популярность у
инвесторов. Активы таких фондов под управлением Charles Schwab в 2005 г.
выросли вдвое до $9,5 млрд. Активы Enhanced Investment Technologies,
которая управляет компьютерными фондами под брендом Intech для Janus и
ряда других УК, выросли в 2005 г. на 73% до $45 млрд, а к концу 2006 г.
увеличились до $60,2 млрд. В фондах Analytic Investors активы в 2005 г.
удвоились, достигнув $11 млрд; правда, в 2006 г. они сократились до $8,3
млрд.

Не отставать

Отечественные менеджеры фондов также стремятся автоматизировать
управление активами. Но похвастаться большим числом компьютерных фондов
мы пока не можем, одни управляющие компании делают здесь лишь первые
шаги, а другие не раскрывают карты. Например, УК "Доходъ" уже использует
автоматизированный программный комплекс "Робот-управляющий" для
управления активами индивидуальных клиентов (в рамках ИДУ). По словам
директора департамента рекламы и связей с общественностью УК "Доходъ"
Юлии Орловой, приспособить робота к ПИФам пока не удалось из-за
законодательных ограничений (необходимости держать средства фонда в
бумагах в течение определенного числа дней месяца), но работа в этом
направлении ведется.

Генеральный директор УК "Агана" Иван Гелюта считает, что применение
торговых систем - очень перспективное направление. "Одна из причин роста
их популярности - снижение риска случайных ошибок, когда, скажем, вместо
цены забивается количество, что приводит к потерям. Торговый робот
позволяет этого избежать", - объясняет он. Впрочем, его УК роботов для
управления ПИФами пока не применяет. Логика принятия решения в
просмотренных компанией программах, по мнению Гелюты, пока далека от
совершенства.

Между тем чуть более года назад "Юниаструм Банк" открыл общий фонд
банковского управления (ОФБУ) "Премьер Континуум", который управляется
механической торговой системой (МТС). Его активы формируются из наиболее
ликвидных российских акций, торгуемых на ММВБ. По словам главного
трейдера департамента доверительного управления "Юниаструм Банка"
Михаила Королюка, МТС идентифицирует начало и окончание растущего тренда
каждой из акций (а их порядка 30) и дает сигналы на покупку или продажу.

Железная воля

Западных частных инвесторов в компьютерных фондах привлекают
безэмоциональность и дисциплинированность роботов-управляющих. Некоторым
инвесторам нравится способность таких фондов зарабатывать деньги и на
падающем рынке, т. е. продавать акции вкороткую - продавать взятые
взаймы бумаги и откупать их после падения. Такой стратегией обычно
пользуются хедж-фонды или другие профессиональные спекулянты, тогда как
традиционно ПИФы ориентированы прежде всего на рост рынка и следуют
стратегии "купил и держи". Чтобы продать акции вкороткую,
людям-управляющим требуется потратить время и провести дополнительный
тщательный анализ. Компьютерным же фондам, таким как Rydex Hedged Equity
и American Century Long-Short Equity, не составляет проблем проводить
короткие продажи, потому что компьютеры оценивают акции каждый день,
покупая те, что получают в соответствии с заложенными в программу
критериями высокий рейтинг, и продавая акции с низким рейтингом.

Как показывают исследования, в последние годы за рубежом компьютерные
фонды получили несколько более высокий доход, чем активно управляемые
традиционные, однако в более долгосрочной перспективе показали
результаты, очень схожие с динамикой индексов, на которые компьютерные
фонды ориентируются. По оценке консалтинговой фирмы Casey, Quirk &
Associates, в 2002-2004 гг. среднегодовой доход компьютерных фондов,
ориентированных на крупные компании, составил 5,6% против 4,5% у
традиционных ПИФов. Согласно другим исследованиям расходы компьютерных
фондов обычно ниже, чем у активно управляемых ПИФов, но выше, чем у
индексных фондов.

Королюк говорит, что фонды под управлением МТС (такие, как фонд
"Континуум"), как правило, отстают от рынка во время длительных трендов
и меньше падают при провалах рынка.

Поэтому если рынок растет "как по линейке", то в выигрыше окажутся
индексные и "околоиндексные" фонды. Если же рынок "носит туда-сюда", то
обычно выигрывают МТС. Например, с момента открытия "Континуума" в
феврале прошлого года стоимость его паев поднялась на 20,4%, а индекс
ММВБ вырос за это время на 28%. А вот за период больших колебаний рынка
в декабре прошлого - феврале текущего года прирост паев фонда составил
6,2%, в то время как индекс вырос лишь на 2,6%.

К слову, российские инвесторы могут стать вкладчиками не только
отечественных, но и зарубежных компьютерных фондов. Такие вложения можно
попытаться сделать, например, при помощи международных
интернет-брокеров. Например, того же Charles Schwab.

Молчание - золото

Впрочем, некоторые владельцы паев компьютерных ПИФов могут не знать, что
их деньгами управляет машина, поскольку названия многих фондов не
содержат слов "компьютерный", "количественный" или "технический" анализ.
По словам экспертов, некоторые управляющие компании не акцентируют
внимания на "бездушном" подходе к инвестированию, потому что объяснить
сложные технические стратегии в маркетинговых материалах и проспектах
фондов непросто.

Кроме того, УК хранят в секрете детали своих инвестиционных стратегий и
принципы анализа, заложенные в компьютерные программы. "Если слишком
много рассказывать, другие начнут копировать твои действия", - говорит
Джефф Мортимер, директор по инвестициям в акции подразделения по
управлению активами Charles Schwab.

Некоторые стратегии таких фондов очень сложны. Analytic Investors
анализирует более 70 показателей по каждой акции, при этом каждый месяц
пересматривает веса этих показателей в общей оценке, ориентируясь
зачастую на запросы инвесторов. Несколько лет назад инвесторов прежде
всего интересовала дивидендная доходность, а теперь они в большей
степени заинтересованы в росте корпоративных прибылей, говорит Хариндра
де Силва, президент Analytic Investors.

Человеческий фактор

Руководители компьютерных фондов любят подчеркивать, что в их фондах
эмоции исключены из инвестиционного процесса. Однако порой люди все-таки
вмешиваются в процесс принятия решений. В 2005 г. управляющие
компьютерными фондами Charles Schwab неоднократно отклоняли предложение
своего железного коллеги купить акции фармацевтической компании Merck.
Они были явно недооценены, но управляющие, по словам Мортимера, с
опасением смотрели на Merck, которая в 2004 г. отозвала одно из своих
главных лекарств - средство от остеоартрита Vioxx, потому что, как
выяснилось, оно провоцировало у пациентов сердечный приступ. Кроме того,
те, кто принимал Vioxx, или их родственники подали против Merck
многочисленные иски. Правы оказались люди - до 2006 г. акции Merck падали.

Другие управляющие, впрочем, чаще доверяют бездушной машине. Джону
Монтгомери, основателю управляющей компании Bridgeway Funds, перспективы
Research In Motion казались достаточно блеклыми: у нее был один главный
продукт - BlackBerry, а конкуренты начали теснить компанию на ее поле.
Монтгомери, однако, последовал предложению компьютера купить в 2004 г.
акции Research In Motion и хорошо заработал на них. Королюк также
уверен, что управляющий не должен вмешиваться в работу системы, даже
если результат окажется выигрышным. (Использованы материалы WSJ.)

По материалам:

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2007/03/09/121963